موجة بيع عالمية تضرب أسهم التكنولوجيا والرقائق

موجة بيع واسعة تضرب أسهم التكنولوجيا العالمية

شهدت أسواق الأسهم العالمية موجة تراجع حادة طالت شركات التكنولوجيا، بعدما تحول التفاؤل الذي أعقب انتخابات التجديد النصفي الأمريكية إلى حالة من القلق بشأن مستقبل الذكاء الاصطناعي، وحجم الاستثمارات الموجهة إلى مراكز البيانات، ومدى قدرة الشركات على تحقيق عوائد تتناسب مع الإنفاق الضخم على هذا القطاع.

وفي وول ستريت، سجل مؤشر ناسداك المركب تراجعًا بنسبة 5.5% خلال تعاملات الخميس 5 نوفمبر، ليحقق أسوأ أداء يومي له منذ أبريل 2025، كما دخل منطقة التصحيح بعدما انخفض بأكثر من 10% مقارنة بأعلى مستوياته الأخيرة.

وامتدت الخسائر إلى المؤشرات الأمريكية الرئيسية، إذ هبط مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنحو 4.4%، بينما فقد مؤشر داو جونز الصناعي أكثر من 1800 نقطة، بما يعادل 3.4%، في جلسة عكست حجم الضغوط التي تعرضت لها الأسهم، خاصة الشركات المرتبطة بقطاع التكنولوجيا.

وقدرت تقارير دولية إجمالي الخسائر في القيمة السوقية بنحو تريليوني إلى 2.5 تريليون دولار خلال جلسة واحدة، فيما فقدت الشركات السبع الكبرى، ومن بينها آبل وإنفيديا وتسلا، نحو تريليون دولار من قيمتها السوقية مجتمعة.

شركات الرقائق في مقدمة الخاسرين

كانت شركات أشباه الموصلات الأكثر تعرضًا لضغوط البيع، مع تزايد المخاوف بشأن مستقبل الطلب على الرقائق المستخدمة في تطبيقات الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات.

وتراجع سهم إنفيديا بأكثر من 9%، بينما هبط سهم كوالكوم بنحو 9.5%، رغم إعلان الشركة نتائج أعمال تجاوزت توقعات المحللين، إذ أثارت توقعاتها المستقبلية الأضعف من المنتظر مخاوف المستثمرين بشأن وتيرة النمو والطلب.

كما سجلت أسهم AMD وميكرون وويسترن ديجيتال انخفاضات بلغت نحو 17% لكل منها، في حين تراجع سهم سان ديسك بأكثر من 22%. وانعكست هذه التحركات على مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات، الذي هبط بنسبة 12.3%، مسجلًا أسوأ أداء يومي له منذ مارس 2020.

وتكشف هذه التراجعات عن حساسية قطاع الرقائق تجاه أي تغير في توقعات الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، باعتبار أن هذه الشركات ترتبط بصورة مباشرة بالاستثمارات الموجهة إلى مراكز البيانات والحوسبة المتقدمة.

الخسائر تمتد إلى بورصات آسيا وأوروبا

لم تتوقف موجة البيع عند الأسواق الأمريكية، بل انتقلت إلى البورصات الآسيوية خلال تعاملات الجمعة، مع تراجع أسهم التكنولوجيا والشركات المرتبطة بصناعة الرقائق.

وأغلق مؤشر نيكي الياباني منخفضًا بنسبة 5.96%، مسجلًا أكبر خسارة يومية له منذ أبريل 2025. كما تراجع مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي بنسبة 6.02%، بعدما وصلت خسائره خلال الجلسة إلى 8.8%، وهو ما أدى إلى تفعيل آلية تعليق التداول مؤقتًا للحد من التقلبات الحادة.

وفي تايوان، هبط مؤشر تايكس بنسبة 4.47%، ليدخل السوق الهابطة بعد موجة التراجعات الأخيرة، وسط ضغوط على الشركات المرتبطة بصناعة التكنولوجيا.

أما في أوروبا، فجاءت الخسائر بوتيرة أقل حدة، بالتزامن مع افتتاح التعاملات على انخفاض، إذ تراجع مؤشر فوتسي 100 البريطاني بنحو 1.6%، بينما انخفض مؤشر داكس الألماني بنحو 1.3%، في ظل الوزن الأقل نسبيًا لأسهم التكنولوجيا داخل بعض المؤشرات الأوروبية مقارنة بنظيراتها الأمريكية والآسيوية.

مخاوف تنظيمية وشكوك بشأن استثمارات الذكاء الاصطناعي

يربط محللون موجة البيع بإعادة تقييم المستثمرين للمخاطر السياسية والتنظيمية والاقتصادية المحيطة بقطاع الذكاء الاصطناعي، وليس بنتائج شركة واحدة أو صدور بيانات اقتصادية منفردة.

وتصاعدت المخاوف بعدما خاض مرشحون ديمقراطيون حملاتهم الانتخابية معارضين التوسع غير المنضبط في إنشاء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، بسبب استهلاكها الكبير للكهرباء والمياه. وأثار ذلك تساؤلات بشأن احتمالات فرض قيود جديدة على بناء هذه المراكز واستهلاك الطاقة والاستثمارات المرتبطة بالبنية التحتية الرقمية.

وفي الوقت نفسه، عاد الجدل حول جدوى الإنفاق الرأسمالي الضخم على الذكاء الاصطناعي، وما إذا كانت العوائد المستقبلية ستبرر حجم الأموال التي تضخها الشركات في هذا المجال. وزادت توقعات كوالكوم الأضعف من المتوقع من حدة هذه المخاوف، بعدما أعادت طرح تساؤلات حول مستويات الطلب والنمو خلال الفترة المقبلة.

وقالت سوزانا ستريتر، كبيرة استراتيجيي الاستثمار في شركة Wealth Club، إن موجة البيع انتقلت من وول ستريت إلى آسيا بصورة مباشرة، مشيرة إلى أن تباطؤ بناء مراكز البيانات قد يهدد موجة الإنفاق التي دعمت طفرة الذكاء الاصطناعي.

هل تتحول موجة البيع إلى انهيار طويل الأمد؟

رغم حدة الخسائر، لا تشير الأرقام الواردة إلى أن أسهم التكنولوجيا دخلت بالضرورة مرحلة انهيار شامل؛ إذ لا يزال مؤشر ناسداك مرتفعًا بنحو 4.6% منذ بداية العام، رغم التراجع الأخير.

ويعكس ذلك احتمال أن تكون الموجة الحالية تصحيحًا للتقييمات المرتفعة التي وصلت إليها شركات التكنولوجيا، بعد فترة من التفاؤل بشأن فرص الذكاء الاصطناعي، وليس تحولًا كاملًا في اتجاه السوق.

ويبقى أداء الأسهم خلال الأسابيع المقبلة مرتبطًا بمدى وضوح السياسات التنظيمية الأمريكية تجاه مراكز البيانات، وقدرة شركات التكنولوجيا الكبرى على تقديم نتائج أعمال تدعم توقعات النمو، وتثبت أن الاستثمارات الضخمة في الذكاء الاصطناعي يمكن أن تتحول إلى عوائد فعلية.